Inquiétudes BlackRock : risque rebond de l’inflation
Lors du Forum économique mondial à Davos, Larry Fink, le PDG de BlackRock, a jeté un pavé dans la mare en exprimant des craintes que les marchés financiers pourraient sous-estimer. Le dirigeant du plus grand gestionnaire d’actifs au monde n’a pas hésité à contrarier le consensus actuel sur l’évolution de l’inflation mondiale.
Une vision divergente sur l’état de l’inflation
Interrogé par Bloomberg, Larry Fink a prévenu : « Le plus grand risque auquel nous sommes confrontés globalement aujourd’hui est que le monde pense que nous avons dépassé le point culminant de l’inflation. » Il a ajouté que cette hypothèse, largement adoptée par les marchés, ne correspond pas à son analyse. « Je pourrais vraiment imaginer un scénario dans lequel nous aurions une inflation élevée », a-t-il déclaré, en insistant sur la fragilité des prévisions à long terme.
Sur CNBC, il a enfoncé le clou en nuancant son optimisme : « Je suis prudemment optimiste. Cela étant dit, j’ai des scénarios dans lesquels cela pourrait être assez mauvais. » Il a pointé du doigt la politique de stimulation économique envisagée par Donald Trump, notamment par le biais d’un soutien accru au secteur privé. « Si cela débloque tous ces capitaux privés, nous connaîtrons une croissance énorme. Mais dans le même temps, cela va créer de nouvelles pressions inflationnistes. »
Un scénario de taux d’intérêt plus élevés
Pour Larry Fink, les conséquences d’une inflation persistante pourraient être lourdes de conséquences. « Il existe des pressions inflationnistes très importantes dont nous devons tous être conscients, » a-t-il affirmé, avant de prédire des scénarios dans lesquels « nous aurions des taux d’intérêt beaucoup plus élevés en raison de l’inflation. Cela aurait un impact très négatif sur le marché actions. »
Cette mise en garde intervient alors que les marchés financiers ont jusqu’à présent été relativement résilients face à la hausse des taux et aux tensions économiques mondiales. Mais selon Fink, une sous-estimation des risques inflationnistes pourrait rapidement changer la donne, en particulier sur les marchés obligataires, qu’il considère comme un baromètre des perspectives économiques.
Trump et Powell : des tensions à venir ?
Quelques heures après les déclarations de Fink, Donald Trump s’est exprimé depuis Davos, demandant ouvertement à la Fed de baisser ses taux d’intérêt. Une demande qui intervient alors que les progrès sur l’inflation aux États-Unis restent anémiques : l’inflation sous-jacente mesurée par l’indice CPI évolue entre 3,2 % et 3,3 % depuis six mois consécutifs. Cette stagnation pourrait présager de frictions entre Donald Trump et Jerome Powell, le président de la Fed.
Larry Fink a insisté sur l’importance de rester vigilant face aux développements économiques et géopolitiques. « Le marché obligataire va nous dire où nous allons, » a-t-il conclu, en réitérant son appel à une analyse prudente et rigoureuse des données économiques.
Une alerte pour les investisseurs
Les propos de Larry Fink constituent un rappel clair pour les investisseurs : le paysage économique mondial reste incertain et les risques inflationnistes pourraient rapidement bouleverser les équilibres actuels. Alors que les politiques économiques continuent d’évoluer, la vigilance sera de mise pour anticiper les potentielles secousses sur les marchés.
